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高股息ETF接連吹「降息風」，00713、0056、00878配息縮水

法人指出，配息削減不代表投資吃虧，而是把配息留在基金淨值，不會因為過度配息，導致根本沒法填息或大幅降低股價後續成長的契機；法人也建議投資人，在選擇息收型商品，應該同步關注「總待遇」的顯示，也就是ETF是不是具備本色的「填息能力」，股價是不是能回到除息前的水準，才是投資真實的待遇。

揮別逾額配息假象，「校訂回歸」真實根基面

法人：與其追逐帳面高配息，更應當注意「填息能力」

金管會在2023年11月13日發布函令，針對ETF採用收益平準金作為收益分派濫觞的啟動時機及參考原則進行規範，但發布後業者對於如何實行仍有疑慮，因此才進一步由投信投顧公會提出《ETF採用收益平準金實務指引》，金管會也在本年7月審定該指引。

針對近期投信投顧公會的指引，規範ETF現實配息率原則上不應跨越追蹤指數配息率，國泰永續高股息（00878）司理人游日傑則默示，業界樂見其成，預期ETF配息應會逐步回歸正常，符合台股平均4～6％的息率，透過主管機關以合理的規範進行治理，樂見業界一路「降息」。

憑據指引所規範的焦點精力與內容，首要有3大原則，第一，ETF現實配息率不應跨越參考配息率，而股票ETF的參考配息率是指ETF追蹤指數的「指數含息待遇率」減去「當期指數價格報酬率」，舉例來講，假定甲ETF的追蹤指數為A指數，A指數在2024年第4季總報答率為15％，價格酬勞率為10％，那麼甲ETF的參考息率則為5％。換句話說，甲ETF的現實配息率就不克不及高過5％。

整體而言，新指引上路後，過去靠著動用本錢利得、甚至收益平準金來「灌水」拉高配息率的產品，將來必需遵照遊戲法則走，不能再隨便動用，且將來的配息率將更切近ETF成分股的真實根基面，配息濫觞也會加倍透明，走向更健康的市場成長。